【】經(jing)過(guo)三(san)(san)年來艱苦奮斗,曾經(jing)的(de)“虧損(sun)王”中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)重(zhong)新站在鋁(lv)行業(ye)發展“潮頭”。三(san)(san)年來中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)持(chi)續盈利,2018年前三(san)(san)季(ji)度實現凈(jing)利潤近(jin)(jin)15億元,主要產(chan)品成本競(jing)爭力進入行業(ye)前列;資(zi)產(chan)負債率從近(jin)(jin)80%降至低(di)于(yu)67%;前三(san)(san)季(ji)度凈(jing)現金流約為90億元,企業(ye)更加身強(qiang)體健。中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)黨委(wei)委(wei)員(yuan)、財務總監張(zhang)占魁近(jin)(jin)日接受中(zhong)國(guo)(guo)證券(quan)報記者專(zhuan)訪,揭開了中(zhong)國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)起死回生(sheng)的(de)秘密。
降本增效成效明顯
中國(guo)證券(quan)報(bao):2014年(nian)中國(guo)鋁業是虧損王,當時行業發展(zhan)處(chu)于低點(dian)。2015年(nian)以來,中國(guo)鋁業從扭虧為盈到業績大(da)幅提升。如何做到這一點(dian)的?
張占魁:以(yi)前的主要(yao)問題是(shi)(shi)主導產品成(cheng)(cheng)本(ben)過高(gao)。2015年以(yi)來(lai),公司將主要(yao)精力集中到降(jiang)成(cheng)(cheng)本(ben)上。為了抵御市場沖擊,我們(men)創新了“三掛(gua)鉤(gou)”考核方案:成(cheng)(cheng)本(ben)和(he)企(qi)業負責人任(ren)職掛(gua)鉤(gou)、成(cheng)(cheng)本(ben)和(he)負責人績效掛(gua)鉤(gou)、利(li)潤和(he)員工工資掛(gua)鉤(gou)。公司形成(cheng)(cheng)了月度(du)跟蹤、季度(du)談話(hua)、半年評(ping)估、年評(ping)價的任(ren)職考評(ping)機制。這(zhe)是(shi)(shi)從(cong)“靠天吃飯”困(kun)境轉變(bian)為“跑贏大(da)市,好于同行”的根本(ben)原(yuan)因。
2014年(nian)(nian),公司被(bei)戴上了(le)“虧損王(wang)”帽子,2015年(nian)(nian)11月面(mian)臨被(bei)ST的局(ju)面(mian)。我被(bei)緊(jin)急調(diao)任中國(guo)鋁業財務(wu)(wu)總(zong)監,第 一(yi)項任務(wu)(wu)就是(shi)保(bao)證2015年(nian)(nian)不虧損、不被(bei)ST。只有短短不到(dao)兩(liang)個(ge)月時間,利(li)潤還差約60億元。在(zai)中鋁集團黨(dang)組書(shu)記(ji)、董事長葛紅林和時任中國(guo)鋁業總(zong)裁敖宏的支持下,果斷采取了(le)一(yi)系列(lie)資本(ben)運作手段,年(nian)(nian)底(di)完成了(le)全年(nian)(nian)盈利(li)目標,并順利(li)通過了(le)國(guo)際會計事務(wu)(wu)所安永的審。
2015年(nian)年(nian)底,價(jia)(jia)格(ge)(ge)為(wei)1600元(yuan)(yuan)/噸(dun)、價(jia)(jia)格(ge)(ge)9600元(yuan)(yuan)/噸(dun),降到了歷史低位。在這(zhe)個(ge)價(jia)(jia)格(ge)(ge)下,公(gong)司2016年(nian)虧(kui)損將(jiang)高達140億(yi)元(yuan)(yuan)。價(jia)(jia)格(ge)(ge)低,全(quan)行(xing)(xing)業(ye)(ye)都很困難,但中(zhong)國(guo)鋁(lv)業(ye)(ye)主導產品平(ping)均(jun)成本(ben)(ben)相(xiang)對高、處于行(xing)(xing)業(ye)(ye)落后(hou)區域(yu),情況就更困難。瞄準這(zhe)個(ge)核心(xin)問(wen)題,通過組 織考(kao)核部(bu)門編制專項降本(ben)(ben)預(yu)算目標(biao),提出擬降本(ben)(ben)金額(e)100億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)目標(biao)。考(kao)核紅線就是(shi)采購(gou)價(jia)(jia)格(ge)(ge)不(bu)能高于市場平(ping)均(jun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)、銷售價(jia)(jia)格(ge)(ge)不(bu)能低于市場平(ping)均(jun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)。如果(guo)突破紅線完不(bu)成考(kao)核任務(wu),就要對相(xiang)關負責人進行(xing)(xing)處理。效果(guo)立竿見影。2016年(nian),公(gong)司降本(ben)(ben)85億(yi)元(yuan)(yuan),盈利(li)16億(yi)元(yuan)(yuan),有市場回暖的(de)原因,但關鍵還(huan)是(shi)降本(ben)(ben)攻(gong)堅戰取得(de)階段性(xing)勝利(li)。氧化鋁(lv)、電解(jie)鋁(lv)成本(ben)(ben)競爭力從行(xing)(xing)業(ye)(ye)后(hou)30%進入到前(qian)50%。2017年(nian)和2018年(nian),仍然(ran)堅持這(zhe)一做法,并被推(tui)廣應(ying)用到其(qi)他央(yang)企。
大幅降低成本具體怎么實現的?
張占(zhan)魁:中國(guo)鋁(lv)業(ye)(ye)從(cong)事(shi)氧(yang)化鋁(lv)生產,是一家(jia)資源型企(qi)業(ye)(ye),占(zhan)氧(yang)化鋁(lv)生產成本的40%左(zuo)右。中國(guo)鋁(lv)土礦儲量不大,而氧(yang)化鋁(lv)產業(ye)(ye)發展(zhan)迅猛。公司礦石供應能力逐(zhu)年下(xia)降(jiang)且品位(wei)不斷降(jiang)低(di),尤(you)其是山(shan)西和河(he)南區(qu)域,企(qi)業(ye)(ye)面臨發展(zhan)和轉型升(sheng)級(ji)等多方面問題(ti)。
為提土礦(kuang)自給率(lv)(lv),保(bao)證原材料穩定供(gong)應,公(gong)司(si)走向海外,在幾內(nei)亞布局(ju)了博法鋁土礦(kuang)項(xiang)目,獲得(de)17.5億噸鋁土礦(kuang)資源量,可(ke)以保(bao)障(zhang)未來幾十年(nian)(nian)鋁土礦(kuang)的供(gong)應。這(zhe)座礦(kuang)山將(jiang)于2019年(nian)(nian)年(nian)(nian)底出礦(kuang),達(da)產后公(gong)司(si)鋁土礦(kuang)自給率(lv)(lv)將(jiang)由50%增至近80%。
電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁方面,電(dian)(dian)(dian)價(jia)占生產(chan)成(cheng)本近40%。對(dui)于中國鋁業約450萬噸/年電(dian)(dian)(dian)解(jie)鋁產(chan)量而(er)言,每0.01元/kwh的(de)電(dian)(dian)(dian)價(jia)對(dui)應6億元的(de)生產(chan)成(cheng)本。2015年以來,公司就電(dian)(dian)(dian)價(jia)問題(ti)與(yu)地(di)(di)方政府和(he)電(dian)(dian)(dian)網公司充分(fen)溝通(tong),創新性地(di)(di)提出了符合市場發(fa)展(zhan)規律的(de)“鋁電(dian)(dian)(dian)聯動”電(dian)(dian)(dian)價(jia)繳納模式:設定電(dian)(dian)(dian)價(jia)和(he)鋁價(jia)基準點,電(dian)(dian)(dian)價(jia)隨(sui)著鋁價(jia)的(de)波動進行調整,形成(cheng)利益分(fen)享機制(zhi),用電(dian)(dian)(dian)方和(he)發(fa)電(dian)(dian)(dian)方都能獲益。
面對激烈的(de)(de)市(shi)場(chang)競(jing)爭,如果企業(ye)所在地沒有(you)資源(yuan)優(you)勢(shi)和能(neng)源(yuan)優(you)勢(shi)就必須(xu)轉移(yi)(yi)。中國鋁(lv)業(ye)實施“東(dong)部(bu)向西部(bu)轉移(yi)(yi),中部(bu)向沿海轉移(yi)(yi),國內向海外轉移(yi)(yi)”的(de)(de)“三轉移(yi)(yi)”戰略,關停不具備成(cheng)本優(you)勢(shi)的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)能(neng),將(jiang)產(chan)(chan)(chan)能(neng)轉移(yi)(yi)至資源(yuan)、能(neng)源(yuan)富集、成(cheng)本優(you)勢(shi)明顯、環保容量(liang)富足(zu)、交通(tong)運(yun)輸便(bian)利的(de)(de)區域(yu)。目前公司(si)除了布(bu)局“廣西、貴州、內蒙古(gu)、山西”四大鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)業(ye)基地外,進(jin)一步研究氧化鋁(lv)和電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)向沿海區域(yu)布(bu)局發展的(de)(de)戰略和電解鋁(lv)產(chan)(chan)(chan)能(neng)海外布(bu)局的(de)(de)可(ke)行性。
除了降成本,中國鋁業增加效益方面還有哪些辦法?
張(zhang)占魁:中(zhong)國鋁(lv)(lv)(lv)業(ye)正在(zai)實(shi)施(shi)合(he)金化產(chan)(chan)業(ye)布局,將和(he)化相(xiang)結(jie)合(he),形(xing)成合(he)力推動鋁(lv)(lv)(lv)合(he)金和(he)加工產(chan)(chan)業(ye)共同發(fa)展(zhan)。未(wei)來中(zhong)國鋁(lv)(lv)(lv)業(ye)要從中(zhong)游的初級產(chan)(chan)品向下游的高端(duan)產(chan)(chan)品發(fa)展(zhan),這將是未(wei)來的發(fa)力點。此外,中(zhong)鋁(lv)(lv)(lv)集團開(kai)始推廣(guang)家具和(he)鋁(lv)(lv)(lv)制物流裝備(bei),鋁(lv)(lv)(lv)的應用市場將更加廣(guang)泛,以(yi)鋁(lv)(lv)(lv)代木、以(yi)鋁(lv)(lv)(lv)代鋼、以(yi)鋁(lv)(lv)(lv)代、以(yi)鋁(lv)(lv)(lv)代銀的應用越來越多。
大幅降低負債率
中國(guo)(guo)證(zheng)券報:2007年(nian)中國(guo)(guo)鋁業資產負債率(lv)為(wei)35%,2014年(nian)增加(jia)到(dao)79%,現在降至66%。中國(guo)(guo)鋁業近幾年(nian)做了哪些工作?
張占魁:瘦(shou)身健體工(gong)作一(yi)直在進行。通過(guo)多種(zhong)渠道(dao)減員增效(xiao),在充分尊重員工(gong)意愿的基礎上合理解決(jue)冗余勞動(dong)力(li),勞動(dong)生產(chan)率(lv)已達到(dao)民(min)營企業同(tong)等水(shui)平,實(shi)現輕裝上陣(zhen)。資(zi)(zi)本運作方(fang)面,圍繞(rao)“三去一(yi)降(jiang)一(yi)補”啟動(dong)了(le)市場化債(zhai)轉(zhuan)股(gu)。2017年12月,公司與中(zhong)(zhong)國(guo)人壽(shou)、太平洋(yang)保(bao)險(xian)、中(zhong)(zhong)國(guo)華融(rong)、中(zhong)(zhong)國(guo)信達、招平投資(zi)(zi)、工(gong)銀、農(nong)銀和中(zhong)(zhong)銀資(zi)(zi)產(chan)管理公司8家投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)簽(qian)署了(le)第 一(yi)個市場化債(zhai)轉(zhuan)股(gu)協(xie)議(yi),與投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)約定6元/股(gu)的價格。涉(she)及中(zhong)(zhong)國(guo)鋁(lv)業中(zhong)(zhong)鋁(lv)山東、包(bao)頭鋁(lv)業、中(zhong)(zhong)鋁(lv)礦業和中(zhong)(zhong)州鋁(lv)業四(si)(si)(si)家全資(zi)(zi)企業,8家投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)將126億元投資(zi)(zi)四(si)(si)(si)家子公司成為股(gu)東。同(tong)時,四(si)(si)(si)家子公司償還銀行貸款,降(jiang)低了(le)負債(zhai)水(shui)平,公司資(zi)(zi)產(chan)負債(zhai)率(lv)從73%左右降(jiang)到(dao)66%左右。
近年來,公司(si)在“走出去、請進來”方面做了(le)大量工(gong)作,投資(zi)者(zhe)“走進中(zhong)(zhong)鋁”活動一年基本上兩次(ci)。通過(guo)這些措施,投資(zi)者(zhe)對中(zhong)(zhong)國鋁業(ye)充滿(man)信心。
鋁市或迎來拐點
鋁行業發展背后存在什么規律?
張占魁:縱觀(guan)全(quan)球(qiu)鋁行業近二十(shi)年(nian)(nian)(nian)來的(de)變化,周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期性表(biao)現明(ming)顯。2000年(nian)(nian)(nian)到2018年(nian)(nian)(nian),每6-7年(nian)(nian)(nian)是鋁價一個(ge)大(da)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期。2000年(nian)(nian)(nian)-年(nian)(nian)(nian)處(chu)于上(shang)升(sheng)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期,2009年(nian)(nian)(nian)-2014年(nian)(nian)(nian)處(chu)于下降(jiang)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期,2015年(nian)(nian)(nian)-2020年(nian)(nian)(nian)再回到上(shang)升(sheng)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期。每個(ge)大(da)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期內,會有兩(liang)個(ge)小(xiao)的(de)3年(nian)(nian)(nian)波動周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期,2019年(nian)(nian)(nian)正好是電解(jie)鋁的(de)小(xiao)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)期。
如何看待電解鋁行業供給側改革?對2019年鋁市有何展望?
張(zhang)占魁:電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)供給(gei)側(ce)改(gai)革沒(mei)有(you)達到預期。主要(yao)(yao)有(you)幾方面(mian)原因:一(yi)是(shi)供給(gei)側(ce)改(gai)革之前,電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)量每(mei)年(nian)(nian)以9.5%左右的(de)(de)(de)速(su)度增(zeng)(zeng)長(chang),如果(guo)一(yi)下子關(guan)停太多(duo),不利(li)于(yu)行業發展。于(yu)是(shi)選擇(ze)8%增(zeng)(zeng)速(su)進行測算(suan),設(she)計了(le)4400萬噸的(de)(de)(de)產(chan)能,現在(zai)看這(zhe)個量設(she)計多(duo)了(le)。二是(shi)部分鋁(lv)(lv)(lv)(lv)廠關(guan)停以后,的(de)(de)(de)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)水要(yao)(yao)抽(chou)出(chu)來。2017年(nian)(nian)年(nian)(nian)底存(cun)(cun)貨(huo)高(gao)就是(shi)因為非(fei)法電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)水都要(yao)(yao)抽(chou)出(chu),于(yu)是(shi)存(cun)(cun)貨(huo)就多(duo)了(le)。此外,非(fei)法產(chan)能關(guan)停之前加(jia)大生產(chan)使存(cun)(cun)貨(huo)增(zeng)(zeng)加(jia)。這(zhe)使得出(chu)現隨(sui)著供給(gei)側(ce)改(gai)革推(tui)進存(cun)(cun)貨(huo)增(zeng)(zeng)多(duo)的(de)(de)(de)感覺(jue)。2018年(nian)(nian),隨(sui)著去庫(ku)存(cun)(cun)的(de)(de)(de)推(tui)進,目(mu)前全球僅200萬噸左右的(de)(de)(de)存(cun)(cun)貨(huo)。三是(shi)目(mu)前國內已經生產(chan)了(le)全球55%以上(shang)的(de)(de)(de)電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv),受(shou)鋁(lv)(lv)(lv)(lv)土礦供給(gei)、環保容量等制約,中國電(dian)解鋁(lv)(lv)(lv)(lv)產(chan)業要(yao)(yao)緊急剎車(che),讓產(chan)能轉移到有(you)消(xiao)費(fei)需求的(de)(de)(de)地方。
目前,國(guo)內(nei)(nei)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)的(de)(de)(de)封頂產(chan)能(neng)在4400萬(wan)噸(dun)(dun)(dun),還有300萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)沒有形成(cheng)產(chan)能(neng),大(da)概4100萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)。這(zhe)些產(chan)能(neng)供給(gei)3750萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)左(zuo)(zuo)右(you)。按(an)照(zhao)95%的(de)(de)(de)產(chan)能(neng)利用率(lv)計算,2019年(nian)(nian)新增供給(gei)約(yue)150萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)左(zuo)(zuo)右(you)。國(guo)內(nei)(nei)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)產(chan)能(neng)封頂,而全球鋁(lv)(lv)需求(qiu)量(liang)以每年(nian)(nian)3%左(zuo)(zuo)右(you)的(de)(de)(de)速度增長。到2018年(nian)(nian)底,國(guo)內(nei)(nei)的(de)(de)(de)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)庫存(cun)120萬(wan)噸(dun)(dun)(dun),這(zhe)個庫存(cun)要(yao)拿出一(yi)大(da)部分(fen)彌補(bu)2019年(nian)(nian)的(de)(de)(de)供給(gei)不足,滿足國(guo)內(nei)(nei)新增的(de)(de)(de)300萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)左(zuo)(zuo)右(you)的(de)(de)(de)消費。此外,LME的(de)(de)(de)存(cun)貨只(zhi)有100多萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)。全球6800萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)電解(jie)(jie)鋁(lv)(lv)消費量(liang),現在的(de)(de)(de)存(cun)貨就剩下220萬(wan)噸(dun)(dun)(dun)。
2012年,全(quan)球鋁消費3000多萬噸,LME的(de)(de)(de)庫存是450萬噸,相(xiang)當于約兩個月的(de)(de)(de)消費量,價(jia)格是穩定的(de)(de)(de)。現(xian)在消費量增長(chang)了(le)一倍,已(yi)經6000多萬噸,存貨(huo)(huo)下(xia)降了(le)一半。現(xian)在的(de)(de)(de)存貨(huo)(huo)量只夠(gou)下(xia)游企(qi)業使用10天左右。因此(ci),在國際(ji)形(xing)勢沒有(you)巨大動蕩(dang)的(de)(de)(de)前提(ti)下(xia),2019年電(dian)解鋁價(jia)格具備了(le)發力(li)上漲動能(neng),有(you)望迎(ying)來新的(de)(de)(de)拐(guai)點。
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